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Dólares: en abril la agroexportación ingresó US$2495 millones, un 23% más que en marzo
Mariana Reinke
lanacion.com.ar

En abril pasado, el complejo agroexportador liquidó US$2495 millones, lo que representó un 23% mayor en relación a marzo de 2026. Esto significó un acumulado anual total de US$7667 millones, que comparado a igual periodo del año 2025 significó un ingreso inferior del 11% en medio de precios que no tuvieron incrementos significativos. Así lo informó la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (Ciara) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC). Según las entidades que representan el 48% de las exportaciones argentinas, con respecto al mismo mes de 2025, abril de 2026 solo tuvo un retroceso del 1%.

“El mes de abril se caracterizó por un crecimiento del arribo de camiones de maíz y girasol y la llegada de los primeros camiones de soja para procesamiento industrial y posterior exportación”, dijeron en Ciara-CEC.

Para el presidente de Ciara- CEC, Gustavo Idígoras, “la baja interanual es insignificante y muestra que los efectos de la suspensión de los Derechos de Exportación (DEX) el año pasado ya no se sienten en el mercado de granos para exportación".

Según un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) el ritmo de embarques de maíz está siendo extraordinario para el inicio de la campaña. En la entidad rosarina puntualizaron que esto se da teniendo en cuenta que nunca antes se habían superado las 5 millones de toneladas para un solo mes, como ya ocurrió.

En ese sentido, para la BCR, con el maíz como principal motor, la agroindustria argentina se encaminó a cerrar el primer cuatrimestre de 2026 “con exportaciones récord por 40 millones de toneladas”, volumen superior en un 11% el máximo anterior, de 36 millones de 2022, impulsado por un ritmo inédito de embarques del cereal, que promedió 5 millones de toneladas mensuales en el inicio de la campaña.

Para marzo y abril se proyectaron más de 10 millones de toneladas, muy por encima de los registros históricos. También destacaron los aportes del trigo, el girasol y la cebada, en un contexto donde la soja todavía no tiene una presencia significativa en los despachos.

En ese sentido, la analista de mercados de AZ Group, Lorena D’Angelo, advirtió que el dato del mes pasado dejó algunas señales mixtas. “En abril pasado la liquidación de divisas estuvo por arriba del mes anterior, pero cuando lo comparamos con abril de 2025 y con el promedio, trajo cierta sorpresa porque el monto no era inicialmente esperado”, señaló a LA NACION. Según explicó, ese resultado no convalidó el buen ritmo de embarques que se venía observando, en particular en el segmento de los cereales.

Para la especialista, la clave está en la dinámica productiva y logística de la campaña. “Principalmente, debería responder al buen nivel de embarques que se están haciendo principalmente de los cereales, en verdad del maíz. Cuando uno va a analizarlo en detalle, que no creció lo esperado, está respondiendo a la demora en la cosecha de soja por el clima húmedo en las regiones productoras”, afirmó.

Esa demora tiene un impacto directo en el flujo de dólares. “Eso está llevando a que también, como la mercadería no está llegando a los puertos, el exportador no paga esas ventas a los productores, por lo cual tampoco necesita liquidar divisas”, indicó.

En ese contexto, recordó que el ingreso de dólares está atado a la operatoria comercial: “La forma de ingresar divisas para aplicar en el mercado doméstico es por el pago de los Derechos de Exportación (DEX), por los embarques efectivos y principalmente también por el pago a los productores”.

D’Angelo subrayó que el retraso en la soja explica buena parte del comportamiento reciente. “Al estar demorada la cosecha en soja, prácticamente no están ingresando las divisas correspondientes al complejo oleaginoso”, precisó. Y agregó un elemento estacional: “Cuando uno analiza la estacionalidad en la soja corresponde más fuerte a partir de mayo y junio y en el mercado marzo y abril está respondiendo mayormente al del maíz, que prácticamente el número declarado debe ser en su totalidad correspondiente al cereal”.

Con la mirada puesta hacia adelante, la analista anticipó un cambio en la tendencia. “Para los próximos meses, teniendo en cuenta que esta demora va a estar terminando por el avance de la cosecha, se podría estar proyectando ingresos de divisas de mayo y de junio entre 3800 y 4000 millones de dólares, porque ya ahí entra la fortaleza del complejo oleaginoso”, estimó.

Por su parte, el director de RIA Consultores, Javier Preciado Patiño, planteó que el flujo actual debe leerse en función de lo ocurrido en 2025. “Se normalizó la liquidación de dólares del agro después de lo que había sido retenciones cero, el tax holiday de septiembre pasado, que distorsionó todos los números con una liquidación de arriba de US$7000 millones y eso se fue compensando durante los meses siguientes hasta febrero”, explicó.

Bajo ese contexto, consideró que los valores recientes se ubican dentro de parámetros habituales. “Entonces en este año 2026, marzo-abril ya están dentro del promedio”, indicó, al tiempo que proyectó una evolución marcada por la estacionalidad de la cosecha gruesa.

“¿Qué nos espera de acá al resto del año, por lo menos hasta septiembre? Tendríamos que ver un ritmo de liquidaciones promedio con un pico ahora en mayo, junio y julio”, sostuvo. No obstante, aclaró que el desempeño del segundo semestre dependerá de variables de mercado: “Después, dependiendo un poco de cómo se comporte el mercado de aceite y de harina de soja, que puede impulsar un segundo semestre”.

El analista también puso el foco en el volumen exportable de los principales cultivos. “La pregunta son dos: una es que, con una gran cosecha de maíz ¿cuánto se va a exportar? Estamos hablando de un saldo exportable en torno a 44 millones de toneladas que representan unos US$9000 millones, aproximadamente”, detalló. En ese sentido, advirtió que habrá que seguir de cerca el ritmo de colocación externa y los remanentes.

“Hay que ver si se puede colocar todo, queda un saldo importante, un carry out importante para la próxima campaña; lo mismo con el trigo con un saldo potencial de 20 millones de toneladas que en la actualidad se está en 13 millones y ahora hay que ver cuánto realmente se termina vendiendo”, agregó.

Finalmente, Preciado Patiño marcó que el comportamiento del productor también será determinante en el flujo de divisas. “El segundo punto es la producción de soja con una cosecha normal que puede estar en los 49 millones de toneladas y en ese contexto hay que ver cómo se comporta el productor frente a los precios”, señaló.

En particular, planteó el interrogante sobre la estrategia comercial tras la cosecha. “Si pasado este momento donde aprovecha las condiciones para trillar y mandar a puerto, liquidar las posiciones que tenía abiertas, contratos, financiamiento, deudas, etcétera, ¿qué hace una vez que cumplió con eso, espera a que haya mejores condiciones comerciales o vende?”, se preguntó.

En síntesis, el consultor proyectó un escenario sin sobresaltos, pero condicionado por variables clave. “En principio, estaríamos yendo a una liquidación normal con un pico en la cosecha gruesa, ahora mayo, junio y a principios de julio, y después entrando a un segundo semestre que va a depender de todos estos factores”, concluyó.